Убытки, понесенные инвесторами из-за волатильности рынка в начале 2020 года, заставили многих вникнуть в особенности инвестиций в более надежные активы и ETF.
Это и обусловило невиданное ранее увеличение количества инвесторов в ПИФы (паевые инвестиционные фонды), открывающие доступ к ETF. В III квартале их число выросло на 650 тысяч.
Биржевые Фонды (ETF)
Биржевой фонд (ETF — Exchange Traded Fund – торгуемые на бирже фонды) — это тип портфеля ценных бумаг разного вида, включающий в себя любые активы. Это могут быть и акции, подобранные в соответствии с определенным базовым индексом. Здесь также могут быть представлены и акции роста, хотя средства могут быть инвестированы в любые отрасли промышленности. И облигации.
Как следует из названия, ETF фонды торгуются на биржах, как и обычные акции, несмотря на свое название. В сделке купли/продажи всегда участвует другой инвестор, а не управляющий фондом. ETF оборачивается на рынке, как ценная бумага, цена которой меняется в течение всего торгового дня.
Это и отличает ETF от взаимных фондов, которые не участвуют в обороте на бирже, а торгуются только один раз в день после закрытия рынков. Кроме того, ETF, в большинстве своем, более эффективны и более ликвидны, в сравнении с взаимными фондами.
Нет никакого минимального срока их хранения. Это особенно актуально в случае ETF-фондов, отслеживающих международные активы. Ведь котировка часто не отражает обновленную информацию, но его оценка на американском рынке уже изменилась.
В результате ETF могут отражать новую рыночную реальность быстрее, чем взаимные фонды. А штрафы за их быструю продажу не предусмотрены.
В отличие от вложения денег во взаимный фонд, имея ETF не нужно ждать до конца торгового дня, чтобы получить чистую стоимость активов (NAV) и торговать ETF. Это кажется неправдоподобно.
Ведь появилась возможность инвестировать в актив, с изначально заложенными диверсификационными преимуществами фонда. Но, с возможностью торговать активом, как индивидуальной ценной бумагой в течение дня.
Короче говоря, ETF:
- это портфель ценных бумаг, которые можно купить или продать через брокерскую фирму на фондовой бирже;
- ETF предлагаются практически во всех мыслимых классах активов — от традиционных инвестиций до так называемых альтернативных активов (сырьевые товары или валюта);
- инновационные структуры ETF позволяют инвесторам открывать короткие сделки, получать кредитное плечо, даже избегать краткосрочных налогов на прирост капитала.
ETF всерьез закрепились на рынке с 1993 года с продуктом, широко известным под своим символом тикера, SPY (пауки), который стал самым крупным ETF в истории. В 2020 году ETF оцениваются чуть менее чем в 4,5 трлн $.
ETF имеют значение и для мелких частных инвесторов, и для более крупных участников рынка ценных бумаг. Устойчивый рост их количества демонстрирует, что индивидуальные инвесторы оценили комфортность использования функционала ETF.
Биржевые фонды (ETF) стали за свою 25-летнюю историю одним из самых быстрорастущие сегментов бизнеса по управлению инвестициями. Эти фонды обеспечивают ликвидный доступ практически к каждому финансовому рынку и позволяют крупным или мелким инвесторам формировать свои портфели.
Масштабный приток инвесторов в ETF за последнее десятилетие привлек внимание к этому сегменту рынка ценных бумаг многих специалистов по управлению активами.
Типы ETF фондов
Все биржевые фонды условно можно разделить на следующие типы:
1. Рыночные (индексные) — предназначены для отслеживания конкретного индекса, к примеру, таких, как известные всему миру S&P 500 или NASDAQ, а также менее известных индексов.
2. ETF-облигаций — предназначены для работы практически со всеми доступными типами облигаций (казначейские, корпоративные, муниципальные, международные, высокодоходные).
3. Отраслевые — предназначены для обеспечения инвестирования в конкретную отрасль, к примеру, нефть или высокие технологии, или фармацевтика.
4. Товарные — предназначены для отслеживания цен на товары стратегического значения (нефть, зерно, золото).
5. ETF, работающие в форме отслеживания инвестиционного стиля или фокуса рыночной капитализации, к примеру, изменение стоимости индекса компаний с большой капитализации или рост индекса компаний с малой капитализацией.
6. ETF иностранных рынков — предназначены для отслеживания заграничных рынков, таких как японский индекс Nikkei или гонконгский индекс Hang Seng, Нью-Йоркской биржи.
7. «Обратные» — предназначены для получения прибыли от снижения базового рынка или индекса.
8. Активно управляемые ETF — предназначены для того, чтобы предугадать направление развития индекса, в отличие от большинства ETF, которые стремятся отслеживать индекс.
10. Альтернативные инвестиционные ETF – это инновационные структуры, которые позволяют инвесторам торговать волатильностью или получать доступ к определенной инвестиционной стратегии.
Как работают ETF
ETF покупается и продается, как и акции компаний, в течение всего торгового дня. Биржевой фонд имеет свой тикерный символ. В ходе торговой сессии цены могут меняться, динамика их изменения доступна инвесторам.
В отличие от числа ценных бумаг, которые находятся в собственности инвестора, количество акций, находящихся в обращении ETF, может ежедневно меняться из-за непрерывной покупки новых активов, выкупа их у клиентов. Это поддерживает рыночную стоимость фонда, в соответствии с базовыми ценными бумагами.
Высокий уровень прозрачности в ETF помогает инвесторам заблаговременно оценить потенциальную доходность и риски вложения денежных средств.
Несмотря на то, что ETF предназначены для индивидуальных инвесторов, институциональные инвесторы играют ключевую роль в поддержании ликвидности и отслеживании их целостности, посредством покупки и продажи больших пакетов акций ETF, которые могут быть обменены на корзины базовых ценных бумаг.
Преимущества и недостатки ETF
Привлекательность ETF для инвесторов заключается в следующем:
- ими легко торговать – купить/продать их можно в любое время торгового дня, в отличие от большинства взаимных фондов, которые торгуются в конце дня;
- они более эффективны с точки зрения налогообложения, поскольку обычно генерируется более низкий уровень прироста капитала по сравнению с активно управляемыми фондами;
- поскольку они торгуются как акции, инвесторы могут размещать различные типы ордеров (лимитные ордера или стоп-лоссы), которые не могут быть сделаны с помощью инвестиционного фонда.
Однако, инвестирование через ETF имеет и свои недостатки. В частности, в отличие от прямого инвестирования в акции компании, здесь потребуется платить комиссионные. Следовательно, возрастают торговые издержки.
Возможны проблемы с ликвидностью, поскольку некоторые, узконаправленные ETF имеют широкие спреды bid/ask. Возрастает риск покупки по высокой цене и продажи по низкой цене.
ETF обычно довольно хорошо отслеживает базовый индекс, но технические проблемы могут создавать расхождения. Кроме того, средства от продажи ETF в течение двух торговых дней технически недоступны для реинвестирования.
Перспективы инвестирования в ETF
После того как будут определены инвестиционные цели, биржевой фонд можно использовать для получения доступа практически к любому рынку в мире или любому сектору промышленности.
Можно самостоятельно определять, какую долю в инвестиционном портфеле должны составлять самостоятельно приобретенные акции, а какую долю — ETF.
Работая с ETF, можно корректировать распределение своих активов в соответствии с изменением целей и допустимого уровня риска. Можно диверсифицировать инвестиционный портфель, дополнив его альтернативными активами (золото, сырьевые товары или акции с развивающихся фондовых рынков).
ETF позволяет быстро открывать и закрывать операции, даже зарабатывать на коротких колебаниях рынка. Действительно, ETF позволяет инвестору выбирать любую стратегию работы на рынке ценных бумаг.
Изначально, отличительной чертой индустрии ETF, с момента ее зарождения более 27 лет назад, были инновационные предложения. Несомненно, в ближайшие годы будут введены новые и более необычные ETF. Хотя инновации являются чистым позитивом для инвесторов, важно понимать, что не все ETF создаются одинаковыми. Даже в плане надежности.
Прежде чем начать инвестирование в любой ETF, необходимо тщательно учесть все факторы, чтобы убедиться, что выбранный фонд является лучшим средством для достижения целей. Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»
