Несмотря на то, что стратегия стоимостного инвестирования явно не соответствует мечте о быстром увеличении капитала, особенно на фоне ошеломляющего роста котировки активов высокотехнологичных эмитентов и компаний электронной коммерции, многие крупные инвесторы придерживаются этой концепции выбора акций.
Среди них — известный инвестор в стоимостные активы Томас А. Руссо, входящий в Совет директоров Gardner Russo & Gardner. Он является одним из самых известных стоимостных инвесторов, который любит держать акции в течение длительного периода времени, чтобы генерировать прибыль от устойчивого повышения котировки ценных бумаг и дивидендов.
Его инвестиционная философия очень похожа на стиль инвестирования легендарного Уоррена Баффета. Руссо не забывает повторять, что решение заниматься инвестированием пришло к нему после посещения им лекций Уоррена Баффета в Стэнфордской бизнес-школе.
Томас А. Руссо также на протяжении многих лет владел более, чем миллиардной долей, в инвестиционном холдинге Баффета Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.А). Он предлагает начинающим инвесторам идти по стопам Уоррена Баффета, выбирая акции.
Томас А. Руссо стремится получать прибыль за счет инвестиций в компании, которые имеют сильную бизнес-модель и обширную бизнес-структуру для поддержания устойчивого роста денежных потоков.
Недавно он заявил, что цель инвестирования состоит не в том, чтобы найти компании, генерирующие свободные денежные потоки, а в том, чтобы найти те компании, которые способны реинвестировать этот свободный денежный поток для увеличения стоимости предприятия в будущем.
Предлагаю ознакомиться с мнением Томас Руссо относительно 10 лучших стоимостных акций для покупки в 2021 году. На эти активы приходится 78 % инвестиционного портфеля Gardner Russo & Gardner. Итак, пять перспективных стоимостных акций от известных инвесторов. Начинаю обратный отсчет…
10. JPMorgan Chase (NYSE: JPM)
Гуру стоимостного инвестирования Томас Руссо в течение последних двух лет занимал крупную должность в JPMorgan Chase (NYSE: JPM). Акции JPM продемонстрировали низкие показатели в 2020 году, но в 2021 году они уже успели подняться на 12 %, даже опередив рыночную доходность всего инвестиционного портфеля холдинга Gardner Russo & Gardner, составившую 4 %.
Кроме того, компания Gardner Russo & Gardner получала дивиденды от банка. В настоящее время акции JPMorgan предлагают дивидендную доходность в размере 2,49 %.
Президент финансового холдинга JPMorgan Chase & Co — харизматичный Джейми Даймон, профессиональный участник рынка ценных бумаг, вложения которого можно копировать. Это стало понятно еще в 2012 году, когда акции JPM упали с 45 $ до 33 $ из-за скандала с лондонским Китом Брюно Иксиль, обвинившим JPMorgan в потере 6,2 миллиарда $.
Так вот, Даймон купил в 2012 году 500 000 акций по цене около 34 долларов/акцию. До этого он приобретал активы JPM в 2007 году. Это указывало на то, что бизнесмен (инсайдер) действительно считал акции JPM значительно недооцененными рынком.
Учитывая тот факт, что акции JPM в настоящее время торгуются выше 148 $, Даймон заработал порядка 60 миллионов $ на этой операции. Более того, в декабре 2020 года банк JP Morgan объявил о программе обратного выкупа акций на 30 млрд $.
После этого активы выросли еще на 25 % с момента публикации объявления. Имеются основания полагать, что JPM будет продолжать опережать рынок и котировка достигнет 160 $/акцию.
Во втором квартале 2020 года фонд VLTAVA также утверждал, что падение цены акций JPM предоставило привлекательную возможность покупки этих акций:
«В только что закончившемся квартале мы купили акции «Джей Пи Морган». По нашему мнению, среди всех крупных мировых банков этот является самым управляемым и финансово сильным. Он очень хорошо работала уже в период рецессии 2008 года, когда оставался прибыльным и не требовал государственной помощи».
Летом 2020 года стало известно, что Giverny Capital (известная на Уолл-стрит фирма по управлению доверенным капиталом) настроена бычьим образом в отношении акций JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). Giverny Capital заявила, что компания зарабатывает хорошо диверсифицированный поток прибыли на фоне пандемии коронавируса от вложений в JPM.
В первом квартале 2020 года количество бычьих позиций хедж-фондов по акциям JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) увеличилось примерно на 14 % в сравнении с последним кварталом 2019 года, поэтому ряд других менеджеров хедж-фондов также проявили к ним интерес. Похоже, итоги коронавирусного года подтвердили мощный потенциал банка.
Расчеты экспертов Insider Monkey демонстрируют, что акции JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) занимают 15-е место по востребованности хедж-фондами.
9. Compagnie Financière Richemont SA (OTCMKTS: CFRHF)
Томас Руссо в IV квартале 2020 года увеличил на 186 % свою долю в Compagnie Financière Richemont SA (CFRHF). Это девятый по величине пакет акций в портфеле Gardner Russo & Gardner, стоимостью 638 миллионов долларов.
Инвестиционная фирма впервые открыла свою позицию в Compagnie Financière в первом квартале 2011 года. Акции Compagnie Financière Richemont выросли почти на 30 % за последние двенадцать месяцев. Компания также предлагает небольшой дивиденд инвесторам.
8. Группа компаний Unilever (NYSE: UL)
В четвертом квартале 2020 года инвестиционная компания Gardner Russo & Gardner заняла совершенно новую позицию в группе Unilever Group (NYSE: UL). После приобретения пакет акций Unilever в портфеле инвестиционного холдинга составил 6,11 %.
Цена акций Unilever снизилась за последние двенадцать месяцев, но компания продолжает выплачивать огромные дивиденды акционерам, а дивидендная доходность в настоящее время составляет около 2,50 %.
Инвестиционная управляющая компания Lindsell Train заявила в IV квартале в письме инвесторам, что Unilever остается актуальным объектом для инвестирования даже в условиях меняющихся рыночных тенденций. В официальном письме Lindsell Train было указано:
«Один из крупнейших объектов для стоимостного инвестирования является Unilever. То, как потребители в 2020 году отдавали предпочтение продукции таких брендов, как Unilever, явно свидетельствует о перспективности инвестирования в эти ценные бумаги».
В самых последних квартальных результатах Unilever сообщила, что ее доходы:
- от электронной коммерции выросли на 76 % в годовом исчислении;
- составив порядка 10 % от общего объема.
Это не означает, что Unilever превращается в интернет-бизнес, но это дает уверенность в том, что ее бренды, от Ben & Jerry’S до Domestos, могут оставаться актуальными во все более цифровом мире.
7. Philip Morris International Inc. (NYSE: PM)
Инвестиционная фирма Gardner Russo & Gardner владеет пакетом акций Philip Morris International Inc. (NYSE: PM) с 2008 года. В настоящее время эти активы составляют 6,31 % от общего портфеля, согласно отчету по форме 13F за четвертый квартал 2020 года.
Правда, акции «Филип Моррис Интернэшнл» за последние пять лет показали низкие результаты. Несмотря на это, компания придерживается политики увеличения дивидендов. В настоящее время — дивидендная доходность колеблется в районе 5,5 %.
Американская инвестиционная компания First Eagle Investment Management твердо верит в силу ценообразования PM, стоимостную дисциплину и надежный баланс. Вот что First Eagle Investment Management заявила в письме инвесторам:
«Philip Morris смогла восстановить некоторые позиции, потерянные во время распродажи в первом квартале, но остается значительно ниже своих максимумов в начале года. Объемы табачной промышленности пострадали от Covid-19, поскольку блокировки и другие ограничения социального дистанцирования на некоторых ключевых рынках нанесли ущерб спросу. Беспошлинные продажи также пострадали из-за отсутствия глобальных поездок в этот период. Учитывая его ценовую мощь, экономическую дисциплину и надежный баланс, мы считаем, что Philip Morris имеет хорошие возможности для перехода от традиционных горючих табачных изделий к альтернативным продуктам».
6. Pernod Ricard SA (OTCMKTS: PDRDF)
Хотя Томас Руссо снизил в четвертом квартале 2020 года на 8 % объем своего личного капитала, вложенного в ценные бумаги Pernod Ricard SA (PDRDF), в портфеле инвестиционного холдинга Gardner Russo & Gardner активы французского производителя алкоголя по — прежнему составляют 6,76 %. Это шестой по величине пакет акций Gardner Russo & Gardner.
Хедж-фонд держит акции Pernod Ricard с 2011 года. Фирма извлекает выгоду из своего положения. Это связано с тем, что акции Pernod Ricard выросли почти на 115 % за последние десять лет, компания увеличила свои дивиденды с 1 $ на акцию в 2011 году до 3,4 $/акцию в настоящее время.
Заключение
В соответствии с данными формы 13F, ежеквартально представляемой в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) институциональным инвестором, управляющим активами на сумму более 100 миллионов $, стоимость активов в портфеле компании Gardner Russo & Gardner в конце 2020 года превысила 11 миллиардов $ (в третьем квартале 2020 года было 10,2 миллиарда $).
Таким образом, представленные выше 5 стоимостных акций, в которые инвестировал холдинг, наглядно подтверждают свой устойчивый рост. Продолжение следует. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход.
