Внешнеполитическая напряженность и развернутая в западных СМИ шумиха о якобы готовящемся вооруженном вторжении войск РФ на территорию Украины, спровоцировали в конце года отток денежных средств в размере 220 млн $ и снижение основных российских биржевых индексов.
Распространение штамма «омикрон» коронавируса добавило напряженности, оказывая давление на фондовый рынок. Правда, опасения относительно замедления экономического восстановления из-за новой эпидемиологической угрозы, беспокоят участников оборота ценных бумаг во всем мире.
Проявились и «внутренние» факторы, в частности, приостановка торговли облигациями Роснано из-за проблем у корпорации, до недавнего времени руководимой Анатолием Чубайсом. В условиях «коронавирусной неопределенности» это стало дополнительным дестабилизирующим фактором.
Основные моменты
Сентябрьские торги стали лучшими для Мосбиржи в 2021 году. IMOEX поднялся, достигнув исторически высокого уровня. Правда, затем произошла заметная коррекция из-за высоких темпов инфляции и ожиданий ужесточения политики Банка России.
Во многом благодаря неудержимому стремлению Эльвиры Набиуллиной к росту ключевых ставок, хотя они и не дают результата, впервые с начала второго квартала 2021 года индекс MOEX Russia опустился до 3532,29 пунктов.
Поскольку участники российского рынка уже давно привыкли к западным санкциям, вплоть до угрозы отключить от системы SWIFT, снижение явно связано с «внутренними факторами». Хотя, не следует забывать и о бегстве нерезидентов с рынка, напуганных очередным витком санкционной войны.
Отечественные инвесторы, знакомые с ситуацией «изнутри» уже не поддаются панике, поскольку:
- фиксируют рост дивидендной доходности многих активов;
- участники российского фондового рынка могут планировать свои действия на бирже.
Значительно больше, чем санкции, на отечественный рынок повлияли введенные в Европе локдауны из-за распространения штамма «омикрон» коронавируса. Примечательно, что американский рынок к этой информации оказался менее восприимчивым.
Не меньшее негативное воздействие оказывает и стагнация в экономике, несмотря на заявления властей о росте. Более того, возрастает административное и кредитное давление на субъекты МСБ. Необходимо время для восстановления.
Хотя, вряд ли стоит ожидать кардинального улучшения ситуации, учитывая приверженность Набиуллиной к все большему ужесточению денежно-кредитной политики. Пусть это и не дает никаких результатов.
Разве только приводит к увеличению стоимости кредитов, которые вынужден брать бизнес. Естественно, все это закладывается в розничную стоимость. Как же Центробанк может справиться с инфляцией, если сам же ее и провоцирует? При ставке 8,5 % инфляция продолжает «разгоняться».
Компании из списка «проигравших»
Относительно того, как сложился год для определенных компаний, ситуация выглядит следующим образом. В числе крупнейших аутсайдеров:
1. Компания VK (Mail.ru), капитализация которой снизилась в течение 2021 года на 40 %. Это своеобразный антирекорд среди активов индекса Мосбиржи. Акции оказались во власти медведей, продолжают снижаться. Цена опустилась ниже 1200 руб/акцию. Эксперты отмечают, что это связано с продажей миллиардером Алишером Усмановым своего пакета акций в «ВКонтакте» Газпромбанку, который затем перепродал их холдингу «Газпром-Медиа».
2. Petropavlovsk PLC , чьи акции обрушились на 33 %. В январе-июне акции испытывали давление внутрикорпоративного конфликта между владельцами, что привело к снижению производительности золотодобытчика.
3. X5 Retail Group NV не порадовал инвесторов, активы подешевели на 25 % в сравнении с ценой, фиксировавшейся полтора года назад. Несомненно, что в этом случае «негативно подействовала» инфляция – произошло повсеместное удорожание, а продукты питания находятся в лидерах по темпам роста цен.
Даже увеличение ценников не помогает, поскольку потребитель вынужденно сокращает покупки. Люди уже экономят не только на покупке предметов длительного пользования, но и на продуктах, даже первой необходимости.
Кто в 2021-м году добился успеха?
Несмотря на массу негатива, статистика отечественного рынка ценных бумаг в 2021-м году зафиксировала и «победителей». Ряд компаний добились успеха, продемонстрировав рост объемов производства и прибыльности, несмотря на явные признаки волатильности.
В историю успеха Мосбиржи 2021-го года вписаны экономические показатели ПАО «Газпром», прибыль которого по МСФО за январь-сентябрь достигла 1,59 трлн рублей. А за аналогичный период 2020-го года российский газовый монополист зафиксировал убытки в размере 202 млрд рублей.
Более того, господин Миллер имеет все основания ожидать, что к концу 2021 года она получит возможность выплатить инвесторам рекордные дивиденды. Сам же, пока еще монополист экспорта российского природного газа, должен зафиксировать двузначную дивидендную доходность.
Правда, первое место по популярности заняли акции Сбербанка. По крайней мере об этом свидетельствуют исследования Brand Analytics. За январь-сентябрь прибыль Сбера достигла годовых целевых показателей, приблизившись к 1 трлн рублей (978,1 млрд ₽).
И это при том, что у дочки «Сбербанка» на Украине проблемы, возникшие после блокировки активов. Просто интересно, сколько можно было ожидать подобных действий со стороны Киева? Честное слово, создается впечатление, что Герман Греф или новости не читает, или безоговорочно доверяет советникам, совершенно не разбирающимся в политике. Либо же, это делается преднамеренно.
Положительное влияние на финансовую отчетность Сбера оказало завершение сделки по продаже «Евроцемента» с долгами. Это позволило значительно сократить просрочки в кредитном портфеле банка, положительно повлиять на финансовый результат. За 2021-й год акции Сбера подорожали почти на 20 %, это касается и привилегированных, и обыкновенных ценных бумаг.
ВТБ также продемонстрировал рост прибыли – на 307,2 % в годовом исчислении, достигнув за январь-июнь 170,6 млрд ₽. Многие эксперты отмечают, что у ВТБ наилучшие инвестиционные перспективы в 2022-м году.
Возможно, что банку удастся достичь показателя в 300 млрд ₽ за год. Топ-менеджеры ВТБ уже неоднократно делали заявления, что банк намерен направить 50 % чистой прибыли на дивиденды, а это будет порядка 15 % дивидендной доходности.
Итоги третьего квартала «Роснефти» также вызывают оптимизм инвесторов. За июль-сентябрь 2021 года нефтедобывающая компания обеспечила возрастание чистой прибыли на 35 % в сравнении с апрелем-июнем. Более того, у «Роснефти» очень перспективный и масштабный инвестпроект – «Восток Ойл».
Ряд ведущих аналитиков рассматривают активы «Роснефти» в качестве перспективного объекта для инвестиций. А отечественный брокер БКС включил «Роснефть» в свой список рекомендаций уже в декабре. К тому же, компания явно претендует на статус «второго» экспортера газа, добиваясь разрешения на использование уже существующих ГТС для продажи природного газа за рубежом.
Крупнейший инвестбанк США J. P. Morgan недавно включил «Роснефть» в перечень наилучших по глобальным возможностям инвестиций. Судя по всему, нефтегазовая отрасль продолжит действовать в качестве драйвера экономики РФ и в 2022-м году.
В 2022-м году ожидаются новые IPO российских компаний
Восстановление экономики после пандемии, рост фондового рынка до рекордных максимумов и увеличение числа розничных инвесторов, способствуют возрастанию числа первичных публичных размещений в России.
Российский автодилер Keyauto 13 декабря стал последней фирмой, подтвердившей свое намерение разместить акции на бирже, вскоре после того, как производитель удобрений ЕвроХим заявил о намерениях привлечь более 1 млрд $ в ходе IPO в 2022 году.
Ожидается, что за продолжением бурной деятельности, начатой IPO государственной судоходной компании «Совкомфлот» в октябре 2020 года, последует еще несколько других. Правда, российские компании понимают, что для такого важного шага следует выбрать благоприятный момент.
Возможно, что именно поэтому золотодобытчики «Nordgold» и «GV Gold», а также каршеринговая компания «Делимобиль» и сеть круглосуточных магазинов «Меркурий» пока отказались от планов проводить первичное публичное размещение.
Больше свежих новостей, читайте в нашем Telegram канале. Крутые видео и мысли о финансовой грамоте, смотрите в Яндекс Дзен. Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»
